Browsing by Subject "inflation"

Now showing 1 - 7 of 7

Access status: Restricted ,
Portfele z częściowymi obserwacjami cen akcji
(Data obrony: 2011-07-13) Majerczyk, Irena
Wydział Matematyki Stosowanej
Access status: Restricted ,
Portfele z częściowymi obserwacjami cen akcji
(Data obrony: 2011-07-13) Majerczyk, Irena
Wydział Matematyki Stosowanej
Access status: Open Access ,
Responses of the Warsaw Stock Exchange to the U.S. macroeconomic data announcements
(2012) Gurgul, Henryk; Suliga, Milena; Wójtowicz, Tomasz
Związek pomiędzy napływem informacji a zmianami cen papierów wartościowych jest jednym z głównych zagadnień ekonometrii finansowej. Podstawowym założeniem hipotezy efektywności rynku finansowego jest przekonanie o szybkiej reakcji inwestorów w odpowiedzi na napływające informacje. Reakcja ta prowadzi do zmiany cen walorów odzwierciedlających oczekiwania inwestorów odnośnie do poziomu ryzyka i stóp zwrotu. Celem artykułu jest zbadanie wpływu ogłoszeń danych makroekonomicznych dotyczących inflacji, produkcji przemysłowej i bezrobocia w USA na wielkość obrotów i ceny akcji największych spółek notowanych na GPW w Warszawie w latach 2004-2011. Przeprowadzone badania wykorzystujące metodologię analizy zdarzeń pozwalają ocenić, kiedy i jak pod wpływem napływających danych dotyczących gospodarki USA zmieniają się prognozy oraz oczekiwania inwestorów dotyczące przyszłej sytuacji na rynku Umożliwiają one również ocenę siły, kierunku i długości oddziaływania ogłoszeń każdego z badanych wskaźników.
Access status: Open Access ,
The impact of macroeconomic measures on the valuation of listed equity in the US. Insights from high inflation periods
(Wydawnictwa AGH, 2025) Novak, Dominik
While the relationship between stock prices and macroeconomic indicators in the US has been widely examined, conflicting findings in the empirical literature suggest the presence of nonlinear dynamics that remain insufficiently explored. Following the work of A. López-Villavicencio and V. Mignon (2011), and A. Brick and D. Nautz (2008), inflation rates above a threshold level of 3% to 5% are associated with significant adverse effects on economic stability and stock market volatility. Therefore, there is a notable gap in the literature regarding the interactions between macroeconomic measures and stock prices during periods of elevated inflation, focusing on potential threshold effects. This study examines these relationships using monthly data from August 1973 to August 1982, representing High-Inflation Period 1, and from January 2021 to June 2024, representing High-Inflation Period 2. The analysis compares the direction and magnitude of the relationships across both periods. The results confirm that hedging against price level increases is a stronger determinant than withdrawal from capital markets due to heightened uncertainty caused by rising inflation rates, which would otherwise lead to declining stock prices. Additionally, the results highlight a strategic shift in US monetary policy, leading to better-anchored inflation expectations. The analysis also indicates that industrial production has become a less reliable proxy for economic activity in recent years, reflecting the US economy’s transition towards a service-oriented structure. Overall, the observed cointegration between stock prices and macroeconomic variables challenges the assumptions of the Efficient Market Hypothesis.
Access status: Open Access ,
The impact of markups and wages on changes in the level of inflation in Poland
(Wydawnictwa AGH, 2023) Kosztowniak, Aneta
This paper analysis of the impact of markups and wages of enterprises on changes in the level of inflation in Poland in the years 2007–2022. The impact of markups and wages on changes in CPI were assessed using the VECM model, the impulse responses, and the variance decomposition. The results indicate that industrial sector, including the mining and quarrying section, showed the highest dynamics of changes in markups and wages. In the years 2005–2022, the impact of markups on changes in CPI was stronger, although it was losing importance, with a weaker but growing impact of wages. Forecasts of the degree of clarification of the CPI in Poland indicate a greater importance of markups, with the impact of wages weaker by half, but growing over time. The paper extends the state of theoretical and empirical studies on the determinants of the CPI and the inflation expectations. It also considers the context of persistent exogenous and endogenous shocks from the COVID-19 pandemic and the war in Ukraine, and changes in demand and supply impulses. The results of this study may be valuable as a contribution
Access status: Open Access ,
The relationship between the inflation rate and the unemployment rate in Poland and their long-term associations with selected macroeconomic variables
(Wydawnictwa AGH, 2023) Koterwa, Jan; Kycia, Hubert; Czapkiewicz, Anna
The purpose of this paper is to examine the relationship between the inflation and unemployment rates in Poland and to analyze their long-term relationships with selected macroeconomic variables: the WIG20 index, consisting of the 20 largest Polish companies noted on Warsaw Stock Exchange, the USD/PLN exchange rate, the Brent crude oil index, and the interest rate on 10- year government bond yields. The main objective of the study is to determine the relationship between inflation and unemployment. In this study, a vector error correction model (VECM) was used to study long-run dependence. The impulse response function and forecast error variance decomposition were also used to examine the interactions between variables. There is one long-run relationship between the factors studied. Both the values of the VECM model parameters and the results of the impulse response function indicate that there is a negative relationship between inflation and unemployment in the short term. In the long term, there is a positive relationship, resulting in the stagflation phenomenon.
Access status: Open Access ,
Zarządzanie finansami osobistymi w dobie inflacji
(Wydawnictwa AGH, 2023) Sasuła, Bartłomiej
Wysoka inflacja powoduje chaos w gospodarce. Wzrost cen wymusza na konsumentach zainteresowanie się metodami inwestowania kapitału. Pierwszą z nich są lokaty bankowe i konta oszczędnościowe, które przy niskim ryzyku pozwolą na ograniczenie strat wynikających z inflacji. Drugą metodą jest kupno obligacji, zwłaszcza obligacji skarbu państwa indeksowanych inflacją, które pozwolą w dużej mierze obronić się przed wzrostem cen. Wadą tego rozwiązania jest jednak nawet kilkuletni okres, w którym kapitał będzie zamrożony. Bardziej ryzykownym rozwiązaniem jest kupno akcji lub kryptowalut, które mogą zapewnić duże zyski, jednak straty mogą okazać się równie wysokie. Dodatkową wadą jest także duża czasochłonność. Inwestycja w złoto może uchronić kapitał przed inflacją w długim okresie, tu problemem jest jednak konieczność przechowywania cennego kruszcu w fizycznej formie. Ostatnia metoda, czyli inwestycje alternatywne, może zapewnić duże stopy zwrotu, ale wymogiem jest zdobycie szerokiej wiedzy na ten temat.