Efektywność stosowania instrumentów zabezpieczających typu hedge w ostatniej dekadzie na przykładzie notowań Londyńskiej Giełdy Metali (LME)
Defence Date
2016-11-10
Authors
Supervisors:
Reviewers:
Access rights
Other title
Effectiveness of the hedging instruments use in the last decade on the example of the London Metal Exchange (LME) quotations
Resource type
Defence details
Description
Keywords
Abstract
Celem pracy jest analiza efektywności stosowania instrumentów typu hedge na rynkach metali. Analiza oparta została na natychmiastowych i terminowych notowaniach miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) w latach 2006-2015. W pracy przedstawiono teoretyczne aspekty dotyczące zarządzania ryzykiem z wykorzystaniem transakcji terminowych. Scharakteryzowano strukturę globalnego rynku miedzi oraz czynniki kształtujące jej cenę. Zasada stosowania strategii zabezpieczających została przedstawiona na hipotetycznych przykładach inwestorów postawionych w obliczu niekorzystnego ruchu cen. Efektywność hedgingu została wykazana dla wyodrębnionych okresów wzrostów i spadków cen obejmujących dekadę.
The objective of the thesis is to analyze the hedge effectiveness in metals markets. It uses daily official settlement copper prices of London Metal Exchange (LME) in the spot and 3 month futures markets from 2006-2015. The thesis starts with presentation of fundamental theory regarding risk management using futures contracts. Then the structure of global copper market is characterized including factors influencing its price. The principle of hedging strategies is shown based on hypothetical investors facing periods of adverse price movements. Finally, the hedge effectiveness is calculated for separated periods of past decade, divided depending on price movements. Results of the analysis indicate a high effectiveness of hedge instruments in terms of revenue stabilization of the company.