Kursy złotego wobec głównych walut - analiza empiryczna rozkładów

Abstract

W artykule wykazano, że rozkłady stóp zwrotu kursów walutowych nie mają rozkładu normalnego. Poza tym są one niestabilne w czasie. W pracy zbadano zachowanie stóp zwrotu kursu polskiego złotego wobec kilku najważniejszych walut światowych w trzech następujących po sobie okresach. Dopasowano specjalne rodzaje rozkładów uwzględniających statystyczne własności stóp zwrotu kursów walutowych. Znajomość rozkładów stóp zwrotu kursów walutowych jest istotna, bo umożliwia ocenę ryzyka walutowego.

The goal of this paper is twofold. In the first part of this contribution we show that the distribution of returns on exchange rates is non-normal and not stable over the time. In the second part, we try to describe the behavior of the Polish exchange rate (in three consecutive periods). This is done by fitting special types of distributions in order to receive a new insight into the empirical distributions. The kind of actual distribution of exchange rate is important, especially in respect to exchange rate risk.