Długookresowe własności kursów walutowych – podwójna długa pamięć

Abstract

W artykule zaprezentowano wyniki badań nad zjawiskiem długiej pamięci w stopach zwrotu złotego względem najważniejszych walut. Wyniki badań na podstawie szeregów czasowych od 1993 do końca 2007 roku wykazały istnienie długiej pamięci prawie we wszystkich rozważanych szeregach stóp zwrotu. Parametry długiej pamięci wyestymowane za pomocą metody Robinsona okazały się w zdecydowanej większości przypadków istotne statystycznie. W większości par kursów ich wartości nie różniły się istotnie pomiędzy sobą, czyli miały w przybliżeniu ten sam parametr długiej pamięci.

In the contribution the results of investigations on long memory in returns of exchange rates of Polish zloty against the main world currencies are showed. The investigations were performed for three periods of different lenght upon the dataset concerning the exchange rates between 1993 and 2007. The considered time series exhibit the long memory in returns. Most of the long memory estimates computed by mean of Robinson method occured to be signifi cant. The F-test results for pairs of currencies demonstrate that parameters of long memory do not differ signifi - cantly in considered time period i.e. considered time series exhibit bivariate long memory.